红利 - 港股通

场内：513630，场外：005051

虽然港股通有 20% 的红利税，例如标普港股通低波红利指数的股息率为 7.41%，扣除 20% 的红利税之后，仍然有 5.93% 股息率，还是比 A 股红利指数的股息率高一大截。

标普港股通低波红利指数的股息率为 7.41%，是港股红利指数中股息率最高的；摩根标普港股通低波红利 ETF 规模为 61.32 亿，是港股红 ETF 中规模最大的。

对于港股通的基金，存在特殊的税收规定。成分股分红给基金时无需扣税，但基金在向客户分红时需要代扣代缴。基于此，对于港股通类的指数基金，最佳策略是不向持有人分红，而是将分红直接进行再投资，这样分红就体现在基金净值里面。当持有人有资金需求时，直接卖出基金份额即可，既避免了分红扣税的损失，又实现了资产的复利增长。

管理费率低至 0.15% 的：

港股红利比 A 股红利有更高的股息率和更低的估值。我个人认为目前最好的港股红利指数是中证港股通高股息投资指数，基日以来，港股通高股息指数累计涨幅超 64%，远高于同期其他港股红利指数，同时大幅跑赢恒生指数，在不同行情中均有出色表现，下行时占优，低位反弹阶段也有亮眼超额收益。跟踪的基金是港股通红利 ETF（513530）。而且港股通红利 ETF（513530）是 QDII，可以规避港股通通道高额的股息税，比走港股通通道的 ETF 更有配置价值。

就目前的税率而言，走 QDII 的股息税是 10%、走港股通的股息税是 20%~28%，所以对于股息率达到 7%的港红利类指数，其 0.20%费率走港股通的 ETF 理论损耗是 7%*22%+0.20%=1.74%（考虑到 28%税率的红筹股数量较少，所以综合股息税率取 22%），另一种 0.60%费率走 QDII 的 ETF 理论损耗是7%*10%+0.60%=1.30%，理论上来说走 QDII 的 ETF 相对于走港股通的 ETF 会具有比较明显的优势，不过 ETF 运营中除了固定费率和股息税还会有很多别的因素导致 ETF 的跟踪出现明显的误差。