红利 - 港股通

按股息率 7% 计算：

• 走 QDII 的股息税是 10%，加上最低费率按 0.60% 算，走 QDII 的 ETF 理论损耗是 7%*10%+0.60%=1.30%
• 走港股通的股息税是 20%~28%，加上最低费率按 0.20% 算，走港股通的 ETF 理论损耗是 7%*22%+0.20%=1.74%（考虑到 28%税率的红筹股数量较少，所以综合股息税率取 22%）

理论上来说走 QDII 的 ETF 相对于走港股通的 ETF 会具有比较明显的优势。

港股红利比 A 股红利有更高的股息率和更低的估值。我个人认为目前最好的是中证港股通高股息投资指数（930914），基日以来，港股通高股息指数累计涨幅超 64%，远高于同期其他港股红利指数，同时大幅跑赢恒生指数，在不同行情中均有出色表现，下行时占优，低位反弹阶段也有亮眼超额收益。跟踪的基金是港股通红利 ETF（513530）。而且 513530 是 QDII，可以规避港股通通道高额的股息税，比走港股通通道的 ETF 更有配置价值。

对于港股通的基金，存在特殊的税收规定。成分股分红给基金时无需扣税，但基金在向客户分红时需要代扣代缴。基于此，对于港股通类的指数基金，最佳策略是不向持有人分红，而是将分红直接进行再投资，这样分红就体现在基金净值里面。当持有人有资金需求时，直接卖出基金份额即可，既避免了分红扣税的损失，又实现了资产的复利增长。