ETF
股票类 ETF
截至 2024 年末全市场共有 969 只股票 ETF 跟踪 391 只境内外指数。
宽基
沪深 300：由沪深两市中规模最大、流动性最好的 300 只股票组成，A 股大盘股的代表，俗称“大盘”。
中证 500：剔除沪深 300 成分股后，总市值排名前 500 的股票，代表中盘股行情。
中证 1000：剔除中证 800 指数（中证 800 是结合了沪深 300 和中证 500 的指数，覆盖大中盘股）成分股后，规模偏小的 1000 只股票，代表小盘股行情。
中证 2000：中证 1000 指数样本以外的股票。A 股微盘股的代表。
创业板指数：从创业板中选取市值大、流动性好的 100 家公司。
科创 50：由科创板中市值大、流动性好的 50 只证券组成，反映科技创新企业整体表现。成分股都是各自细分领域的 绝对龙头，比如中芯国际（半导体制造）、金山办公（办公软件）、中微公司（半导体设备）等。 这些公司通常已经度过了初创期，商业模式成熟，盈利能力较强，是科创板的“压舱石”。
- 科创 50：塔尖，规模最大、流动性最好的大盘蓝筹。
- 科创 100：塔身，承上启下的中盘成长股。
- 科创 200：塔基，规模偏小、潜力更高的小盘潜力股。
科创板成长指数从科创板市场中选取营业收入、净利润等业绩指标增长率较高的 50 只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。
- 科创 50/100/200 是规模指数，它们的逻辑是按市值大小选股
- 科创板成长指数是策略/因子指数，它的逻辑是按成长性指标选股
科创创业 50：从科创板和创业板中，选取市值最大的 50 只新兴产业上市公司证券作为指数样本，以反映两大板块中代表性新兴产业上市公司的整体表现。
北证 50：代表 “专精特新” 小巨人的整体表现。
MSCI 中国 A50 互联互通指数：由 MSCI 编制，从 11 个行业中选取 50 只龙头股，行业分布更均衡。是外资投资 A 股的重要风向标。
中证 A500 发布后，市场普遍认为可以替代沪深 300，原因在于二者市值范围接近，但中证 A500 风格更均衡、选股代表性更强、ESG 评分更高。中证公司在中证 A500 的基础上，还推出了 A500 价值、A500 成长、A500 红利、A500 现金流、A500 质量等 17 条相关风格指数。
在这么多科创板宽基和行业主题指数中，今年（2025）科创成长只跑输了科创新药，其他指数都被干趴了。
成长类指数的好处是能够兼顾解决锐度和过于押注单一行业的问题，毕竟特定行业主题面临的不确定性太多，波动较大。此 时如果能够分散行业配置，通过成长因子选股带来更高的锐度，那么可能给投资者带来的体验会更好，投资者也更敢进行重仓。所以，成长市中大家不妨多考虑这类产品。
虽然行业分化是 A 股的常态，但从过去 10 年的数据来看，大多数行业主题基金和大盘指数的三年期相关性都长期保持在 0.6 以上。这意味着，这些基金的走势和大盘指数的涨跌方向、幅度都比较接近。如果你已经持有了大盘指数基金，再在组合里添加主题基金，也起不到太多的分散风险效果。反而像债券、海外股票、黄金这些其他大类资产，和大盘指数的相关性更低。如果把研究行业赛道的时间，花在研究这些大类资产上，可能会更有价值。
（1）每日尾盘统计科创板 50 和创业板指过去 20 个交易日的涨跌幅；（2）若两者涨跌幅之差在 3.5%以内，那么对科创板 50 和创业板指进行均衡配置，两者各配 50%；若两者涨跌幅之差超过 3.5%，那么将所有的仓位全部挪到表现较差的指数。
行业
人工智能 ETF：覆盖基础算力层+技术算法层+应用层，为 AI 提供算力的芯片公司、AI 软件算法公司、AI 应用公司。
半导体 ETF：覆盖芯片设计、制造、设备、材料、封装测试所有环节。芯片 ETF：主要集中在技术含量最高的芯片设计、制造环节。这两者非常相似，都旨在捕捉整个中国半导体产业的机会。赌的是半导体国产替代和全球半导体周期。
作为科技股的核心，半导体行业具备极强的成长性和周期性，弹性十足。受全球半导体周期、下游需求（消费电子、新能源车等）和库存周期的影响巨大。景气度上行时，产品量 价齐升，业绩爆发力强。上游的芯片设计（如韦尔股份、兆易创新），到中游的晶圆制造（如中芯国际），再到下游的封装测试（如长电科技），以及相关的设备（如北方华创）和材料公司。
科创芯片 ETF：既享受芯片周期的贝塔（β），又享受科创板高风险偏好的贝塔（β）。
机器人 ETF 是 AI 和芯片技术的一个重要下游应用。核心逻辑是“机器换人”和“智能制造”。
军工板块的弹性主要来源于其独特的事件驱动和逆周期属性。对地缘政治冲突、国际关系紧张、重大武器装备亮相等事件高度敏感，容易在短时间内聚集市场人气，形成脉冲式上涨。往往承载着强国梦等国民情绪，容易受到非理性资金的追捧。
新能源行业在全球“碳中和”大背景下，行业长期空间巨大，市场愿意为高成长性支付高估值。上游原材料（如硅料、碳酸锂）价格的暴涨暴跌，会直接影响整个产业链的利润分配，导致股价大幅波动。
稀土 ETF 人称国家战略资源 ETF，核心故事是邓小平那句名言：“中东有石油，中国有稀土”。稀土是不可再生的战略资源，是制造高精尖武器（导弹、雷达）、永磁电机（新能源车、风电）等产品的核心“工业维生素”。投资稀土 ETF，很大程度上是在赌政策的供给侧改革和资源的稀缺性。一旦政策利好（如宣布收储）或地缘政治紧张，稀土板块的脉冲式上涨行情会非常猛烈。稀土价格波动极大，公司业绩极不稳定，股价上天入地是常态。
稀有金属 ETF 不仅卖“稀土”，还卖“锂”、“钴”等其他新能源核心金属。整体与新能源产业景气度高度捆绑。同时，锂价等大宗商品价格的周期性波动会带来巨大影响。
跨境
投资港股市场的跨境指数进一步丰富，仅 2024 年新增覆盖 10 只指数，比如创新药、港股高股息标的是新增热门标的。
债券 ETF
2024 年 30 年国债 ETF 涨幅超过 20%，被市场戏称为“中国版纳斯达克”。
可分为三大类，分别是：利率债（国债、地方政府债、政金债）、信用债（公司债、短融 ETF、城投债）、可转债。
商品 ETF
17 只 ETF，跟踪的标的指数 5 只，分别是 2 只黄金指数和 3 只商品期货指数（大连商品交易所豆粕指数、上期有色金属指数、易盛郑商所能化指数）
货币 ETF
买卖货币 ETF 不但免手续费（交易佣金）而且免印花税。华宝添益（511990）和银华日利（511880）两只标的规模较大，流动性最佳。
ETF 联接
中国证监会有明确规定，为了避免双重收费，ETF 联接基金的管理费在其投资于目标 ETF 的部分是需要被豁免的。基金产品资料里也明确写到：本基金基金财产中投资于目标 ETF 的部分不收取管理费。本基金基金财产中投资于目标 ETF 的部分不收取托管费。
ETF 联接基金本质上是一种 “基金中的基金”（FOF）。它的绝大部分资产（通常不低于基金资产的 90%）都投资于其追踪的目标 ETF。这意味着，ETF 联接基金的管理费，只对没有投资于目标 ETF 的那一小部分资产（通常不高于 10%的现金等）进行收取。
虽然管理费不会被重复收取，但您作为联接基金的持有人，实际上承担了两层费用。这个成本是内嵌在基金净值里的。
第一层：目标 ETF 的费用（您间接承担）。假设目标 ETF 管理费 0.6% + 托管费 0.05%，这部分费用是在目标 ETF 的层面直接扣除的。也就是说，ETF 每天公布的净值（NAV）已经扣除了这 0.65%的年化费用。由于联接基金持有的是这个 ETF，所以这个成本已经反映在了联接基金的资产价值里，您是间接承担了这部分成本的。
第二层：ETF 联接基金自身的费用（您直接承担）。假设联接基金管理费 0.15% + 托管费 0.05%，这部分费用只对联接基金中非 ETF 的部分（例如，为应对赎回而持有的现金）收取。假设联接基金 95%的资产都投了目标 ETF，那么这 0.15%的管理费只对剩下的 5%现金部分收取。因此，这部分费用对基金整体净值的影响微乎其微。而托管费通常是针对联接基金的全部资产收取的。所以这是一个额外的、实实在在的成本。
所以，忽略掉联接基金对其极小部分现金收取的管理费，您投资这只 ETF 联接基金，每年实际承担的总费率大约是：
总成本 ≈ (目标 ETF 的管理费 + 目标 ETF 的托管费) + (ETF 联接基金的托管费) ≈ (0.6% + 0.05%) + 0.05% = 0.70%
比直接投资目标 ETF 的 0.65% 略高一点点，高出的部分主要是 ETF 联接基金的托管费。
既然联接基金费用稍高，为什么还有存在的价值呢？
- 投资渠道更广：无需开立股票账户，可以直接在银行、支付宝、天天基金等场外渠道申 购和赎回。
- 投资门槛低：通常 10 元甚至更低就可以开始投资，方便定投。
- 操作便捷：对于不熟悉股票交易软件的投资者来说，操作更简单。
管理费
选基逻辑：管理费一定要低，管理费低的都是指数类。
1.2% 的管理费，即目前主动型基金主流的管理费率，若持有该基金 30 年，管理费的侵蚀将达到 30.38%；若持有 50 年，则高达 45.32%。
0.5%管理费的指数类产品，那么 30 年的侵蚀是 13.96%，50 年的侵蚀是 22.17%。
0.15%管理费的低费率产品，那么 30 年的费率侵蚀只有 4.45%，十年也不过 7.23%。
这样的差距，若以更长远的视角审视，其影响的确不容小觑。毕竟，对于基金持有人而言，积少成多，省下的每一分钱，最终都将转化为实实在在的超额收益。