2025

老外的概念化能力真是强。他提出，人们买书却不读，是因为没有意识到每样东西都需要两次支付。第一次是货币支付，你付出货币，得到自己想要的东西，比如一本书，一个 App，一辆自行车，一颗卷心菜等等。但是，你还必须支付第二次，才能真正消费这个东西。这次你付出的是你的时间和努力，来获得它的收益。第二次支付可能比第一次支付贵得多。假设一本书的第一次支付是 20 元，第二次支付可能就是 10 小时的阅读时间。只有支付第二次，你才算真正消费了这本书。如果没有第二次支付，第一次支付就意义不大了，跟把钱扔进垃圾箱差不多。

我们开设了太多生产线，一旦因为客人没钱就停工，自身也会受到巨大的损失。假如发生美国还不起账的极端情况，我们有可能给他赊欠，等有钱了再付，无论是出于善良的底色，还是出于自身现实的权衡。但是，此时此刻日本会怎么做呢？从历史的角度，日本最擅长趁人之危，近代诸如珍珠港事件。从现实的角度，日本可没有那么多生产线。一旦出现上述情况，日本最优解，也是最符合他们历史上一贯选择的方案，就是大规模抛售美债，降低美债的价格，逼高美债的利息。被人这么逼高利息的结局就是借不起新债去还旧债。一旦美国借不到新债，瞬间陷入金融困局，而与此同时，另一个大国，那个生产国，也会遇到麻烦。这时候，岂非日本脱离美国掌控，趁势攫取昔日荣光的最佳时机？这个事情是市场传闻，没有办法去验证，但是这个传闻本身从逻辑上是通的。日本有这个能力，也有这个前科。

美国所谓的穷人，只是分赃不均而已。美国的精英们从全世界身上攫取了利益，只分了一点点给穷人，觉得很好了，毕竟你什么力都没出。美国的穷人不答应，觉得即便我什么力都没出，我也要更多。你仔细观察美国的穷人，会发现，**他们当中许多人是嗑药的，是酗酒的，是没有生活目标的，是无法长期主义的。**这样一群巨婴，和百年前中国那些勤劳刻苦的穷人，是一样的人么？美国的债务规模还会攀升，你并不可能真的指望大企业把制造业回流美国，然后指望这群美国的巨婴式穷人当真去打螺丝。即便你把产业链迁回美国，你造出来的东西，也没人买得起。那你用什么去还债呢？去还已经 36 万亿美元，还要更多的美债呢？也就是说，过去几十年以美元为中心的货币秩序，必将改变。达里奥这是在提醒全球市场，灰犀牛注定到来，大船上的乘客请注意大风大浪要来了，做各自的避险配置了，不要像巨婴一样指望谁帮你，没人能帮你，你才是自家处境的第一责任人。

疫情期间美国把利息降到几乎没有，拜登以这个利息发了很多美债，而此后，美国的利率又因为通胀拉到高位。所以从 24 年开始，市场上的大资金就始终在怀疑，怀疑 9 万亿美债到期之后，没有办法再低息借新补旧。而届时通胀高企，美联储也没法降息。这么高的利息局面下，借借不起，还还不上，美元大厦出现动摇。去年美国市场上很多机构布局黄金只是觉得老爷插管了，担心老爷不行了，于是看向大太太，没成想，前些天特朗普直接给老爷拔管了。如果他能恢复理智，给美元老爷把管插回去，黄金就会回落，这个超买的情绪就会暂时消退；如果他继续搞事情，天知晓。但如果你要改变黄金的长线逻辑，让它长期掉头向下，那你得把美债的危机给解决了，你得把美元老爷再送回 KTV。这个办法就一个，除非全世界愿意替美国还债。或者说美国自己哪天觉悟了，自己把黄金储备全抛掉去还债，也可以打压黄金。

结婚登记变简单了，到底方便了谁？真正方便的，是那些手里有钱、名下有房的老年人（央行 2023 年数据显示，60 岁以上群体掌握着城镇家庭 70% 的可支配财产）。他们时间充裕，不差钱，心里也渴望陪伴。一个一二线城市的老头过户一套房子，足够养活保姆家里三代人了（转移支付）。说白了，随着人工成本越来越高，老龄化社会里老人的情感需求没法忽视，种“夕阳红”组合只会越来越多。